牛市投资老基金更划算

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上周，股市在震荡中连续上行，一举突破2100点，上周五报收于2102点，离历史最高位2154点只有区区50点左右。不少新兴的投资者向记者咨询：想投资基金分享牛市收益，到底是投资新基金还是老基金呢？

　　投资品種：新基金略胜一筹　　

　　海富通基金有关人士分析指出，新基金刚刚 成立，正所谓一张白纸。基金经理可以根据市场的最新走势和最新涌现的投资热点，选择投资品種，构建投资组合。而老基金因为仓位较重，基金经理即使看到了新的投资机会，也要先卖掉手里的部分股票，才有可能买新的股票。因此，老基金在选新的时机把握上就稍逊一筹。

　　认购费用：新基金有一定优惠　　

　　各基金公司为顺利推销新基金，通常对于认购新基金的投资者给予一定的认购费用的优惠，老基金通常无此待遇。当然，这些费用的节省都是小恩小惠，基金未来的成功投资才是投资者真正的盛宴。

　　在天河科技园工作的刘先生问记者，新基金价格都为1元/份，而老基金价格很多都1.2～1.8元，有些基金甚至突破2元，作为新投资者该如何选择？

　　对此，交银成长基金经理周炜炜告诉记者，以基金净值的高低来决定购买行为是大多数投资者的习惯思维，但基金是否是越便宜越好呢？却不尽然，因为新老基金在建仓成本、系统控制风险、认购费用等各方面各有千秋，从目前的基金的成熟度来看，不少投资者选择老基金也许更划算。

　　建仓成本：老基金更具优势　　

　　工银瑞信基金公司投资总监江晖则指出，其实在快速上涨的牛市中，买老基金可能更划算。

　　据悉，直接的建仓成本通常包括两部分：手续费支出和价格冲击成本。大资金买入股票通常会推高股票的价格。比如现在是4元一股的股票，等一个基金买完了，价格可能已经涨了很多，而这只基金的实际成本也许在4.4元。那么，这高出来的10%，就是价格冲击成本。老的基金通常持有较高的股票仓位，其建仓成本已经体现在以往的净值中。而新基金因为仍要买股票，则必然产生手续费和价格冲击成本，这部分成本将会冲抵未来可能的收益。所以，在建仓成本上，老基金占有优势。

　　选择基金经理：老基金更放心　　

　　对基金经理的考查上，选择老基金经理会让投资者更放心。因为老基金通常已经运作了一段时间，投资者对基金经理的投资风格和能力，通过其过往的投资业绩有一定了解，对其未来的投资业绩预测有较大的把握；而新基金的基金经理很多是其他公司“跳槽”或者是新人，那么投资者通常应该考查一段时间，来熟悉其投资风格并评判其投资能力。

　　小贴士　　

　　投资者应把握三原则　　

　　第一，不论新旧，只论“适不适合”。应选择适合您的风险承受能力，长期理财目标的基金；

　　第二，不论新旧，只论“成长性”。重点研究新基金所涵盖的投资品種是否具有持续的增长潜力，同时全面考察投资组合。

　　第三，不论新旧，“时时归零”。新老基金收益的不同是因为选股或择时的不同，而不是因为他们是新基金或者老基金。