影响外汇供求关系的因素
影响外汇供求关系的因素是多方面的。主要有:(1)國际收支的影响。
國际收支是一國在一定时期内(通常是一年内)与外國的全部经济交易所引起的收支总额。这是一國与其它各國之间经济交往的记录。國际收支集中反映在國际收支平衡表中,该表按复式记帐原理编制。
國际收支平衡表主要包括两个项目:经常项目和资本项目。
经常项目又称商品和劳务项目,指经常發生的商品和劳务的交易。其中包括有形的商品的进出口(即國际贸易);无形的贸易,如运输、保险、旅游的收支;以及國际间的转移支付,如赔款、援助、汇款、赠予等等。
资本项目指一切对外资产和负债的交易活动,包括各國间股票、债券、证券等的交易,以及一國政府、居民或企业在國外的存款。
在國际收支中,由本國政府或居民所支付的任何一项交易都作为赤字项,例如进口、在國外保险公司保险、到國外旅游、赠予、购买外國的各種股票和债券、在國外银行存款,等等。反之,本國政府或居民从國外得到的收入都作为盈余项,例如出口、外國人在本國保险公司保险、外國人来旅游、获得赠予、出卖各種股票和债券给外國人、外國人在本國银行存款,等等。
如果经常项目和资本项目都有盈余,则國际收支有盈余;如果经常项目和资本项目都为赤字,则國际收支为赤字;如果经常项目的盈余大于资本项目的赤字,则國际收支有盈余;如果经常项目的盈余小于资本项目的赤字,则國际收支有赤字;如果经常项目的赤字大于资本项目的盈余,则國际收支为赤字;如果经常项目的赤字小于资本项目的赤字,则國际收支有盈余。如果经常项目的盈余(或赤字)与资本项目的赤字(或盈余)相等,则國际收支平衡。当國际收支有盈余时,会有黄金或外汇流入;当國际收支有赤字时,会有黄金或外汇流出。
由此可见,國际收支状况取决于经常项目和资本项目。经常项目的赤字可以由资本项目的盈余来抵销,反之,也同样。如抵销后还有盈余或赤字,则会有黄金与外汇储备在國际间流动。
外汇的供给和需求,体现着國际收支平衡表所列的各種國际经济交易,國际收支平衡表中的贷方项目构成外汇供给,借方构成外汇需求。一國國际收支赤字就意味着外汇市场上的外汇供不应求,本币供过于求,结果是外汇汇率上升;反之,一國國际收支盈余则意味着外汇供过于求,本币供不应求,结果是外汇汇率下降。在國际收支中贸易项目和资本项目对汇率的影响最大。
(2)通货膨胀的差异。
通货膨胀是指一般价格水平的持续的普遍的上升。
这个定义说明:(1)通货膨胀不是价格水平短期或一次性的上升,而是价格水平的持续上升;(2)通货膨胀不是指个别商品价格水平的上升,而是指价格总水平即所有商品和劳务价格的加权平均值上升;(3)形成通货膨胀的价格水平的上升幅度取决于经济主体对价格上升的敏感程度。 E·夏皮罗把通货膨胀定义为一般价格水平的一贯的和可以觉察到的增长。
就通货膨胀的性质而言,都是由于过度的货币供给造成货币贬值、物价上涨。然而由于通货膨胀的起因不同、程度不同或表现形式不同,从而引起了对通货膨胀类型的关注。
因分析的起点及理论依据的不同,使得对通货膨胀的类型也有不同的划分方法。依据通货膨胀的表现形式划分,可以将通货膨胀分为公开型通货膨胀和隐蔽性( 或曳N菩
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